市場需求繼續放緩 鋼廠生產相對平穩
從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，1月份為47.1%，較去年12月上升4個百分點。分項指數顯示，市場需求仍處于放緩趨勢，鋼廠生產相對平穩，產業鏈庫存趨增，市場價格波動較小，企業對后市預期向好。值得關注的是，當前新型冠狀病毒肺炎疫情擴散，短期內將影響鋼鐵行業的生產和需求。
市場分析
市場需求繼續放緩

1月份，由于春節假期在月末，國內尤其是南方地區工廠工地停工相對較晚，因此月內鋼鐵需求整體趨緩，但減緩節奏相對平穩。新訂單指數為43.8%，較去年12月上升7.6個百分點，仍處于收縮區間。外部需求下降態勢有所趨緩，但外需壓力仍然較大，新出口訂單指數為49.7%，較去年12月上升14.1個百分點，仍處于收縮區間，且連續17個月運行在50%以下。

據統計，1月末需求端大面積停工，市場終端需求趨于縮減。從監測的滬市終端線螺采購數據來看，1月份終端日均采購量環比下降56.5%，停工影響比較明顯。
鋼廠生產相對平穩

1月份，受節后開工復工預期影響，鋼廠生產保持相對平穩。生產指數為46.7%，較去年12月上升2.6個百分點。鋼廠對后市預期持續變好，生產經營活動預期指數為52.9%，較去年12月上升3.1個百分點，連續5個月運行在50%以下后回到擴張區間。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，1月上旬末，重點鋼企粗鋼日均產量196.78萬噸，旬環比增加8.5萬噸，增長4.52%。在生產保持穩定的帶動下，采購意愿有所加強，采購量指數為53.4%，較上月上升13.3個百分點。原材料儲貨也相應增加，原材料庫存指數為51.1%，較去年12月上升2.2個百分點。
產成品庫存有所上升

1月份，供應端生產相對平穩，但月末需求端采購減少，鋼廠產成品庫存相應累積。產成品庫存指數為45.3%，較上月上升1.6個百分點。

受節后開工復工預期帶動，鋼貿商節前補庫意愿較強。社會庫存方面，據中鋼協統計，1月份，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存總量結束了連續4個月的下降走勢，環比大幅回升。1月庫存總量812萬噸，環比增加130萬噸，上升19.0%。其中鋼材市場庫存總量696萬噸，環比增加112萬噸，上升19.1%；港口庫存115萬噸，環比增加18萬噸，上升18.5%。5大品種鋼材社會庫存環比全部上升，其中熱軋卷板庫存環比上升3.2%，冷軋卷板庫存環比上升5.6%，中厚板庫存環比上升7.1%，線材庫存環比上升27.5%，螺紋鋼庫存環比上升31.2%。
鋼材價格整體平穩

1月份，鋼材供需相對平衡，鋼廠和鋼貿商備貨意愿也較強，受此支撐，鋼材價格整體平穩，波動較小。卓鋼鏈數據顯示，1月2日的上海螺紋鋼指數為3752元/噸，1月23日的上海螺紋鋼指數為3697元/噸，月內振幅僅為1.5%。
1月份，各種原材料價格漲跌不一，總體價格波動幅度較小。原材料購進價格指數為47.1%，較去年12月上升0.1個百分點。截至1月23日，河北地區普碳方坯價格為3300元/噸，較去年12月末下降40元/噸；江蘇地區廢鋼價格為2330元/噸，較去年12月末上升50元/噸；山東地區二級焦炭價格1840元/噸，較去年12月末上升50元/噸；山西地區65-66品味酸性濕基鐵精粉價格為600元/噸，較去年12月末下降50元/噸；普式62%鐵礦石指數為95.4美元/噸，較去年12月末上升2.36%。

整體資金平穩偏好

據央行數據，去年12月份人民幣貸款增加1.14萬億元，同比多增543億元。2019年全年社會融資規模增量為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。去年12月末M2同比增長8.7％，增速分別比上月末和上年同期高0.5和0.6個百分點；M1同比增長4.4％，增速分別比上月末和上年同期高0.9和2.9個百分點；M0同比增長5.4％。全年凈投放現金3981億元。從信貸數據來看，去年12月份資金整體平穩偏好，對市場提供了較為良好的支撐。從全年數據來看，當前國內資金環境仍處相對寬松態勢，這為2020年市場打下較好基礎。不過需要關注的是，隨著外部環境趨緩，2020年國內貨幣環境再度收緊概率較大，屆時需關注其對商品市場產生的制約影響。


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