中國經濟增速下滑 鋼價易跌難漲是主流
　　受累于全球經濟疲軟，特別是中國的工業經濟增速連續4個月處于負增長；我國的鋼鐵行業也是低迷難起，上半年鋼材價格走勢整體上易跌難漲；中國鋼鐵現貨網分析師指出，本周以來更是原材料、成品鋼材庫存雙雙回升，鋼廠采購更加謹慎，成品鋼材的終端需求面也是進一步縮量；7月9日公布的6月份PPI和CPI指數雙雙低于預期，工業經濟的弱勢運行，或將繼續主導國內鋼價易跌難上漲。
　據國家統計局昨日(7月9日)發布的數據顯示，6月份國內CPI同比上漲2.2%(其中食品同比上漲3.8%)，環比下降0.6%；從食品價格依然保持相對高位而平均價格指數創下29個月新低來看，我國的經濟增幅在6月份持續加速下滑的態勢；同時較低的價格水平，也給予了國家在未來為刺激經濟回暖而加大政策調整的空間，我們不難預計后期國內關于連續降準、降息等猜想或將不斷；如此，對于資金面日益緊張的鋼鐵行業而言，直接受惠可能性較小，但通過終端產業間接獲得資金流動性增加的可能性加大，有利于促進整個鋼材市場的回暖。
　　另外，6月份PPI同比下降2.1%，環比下降0.7%。也是低于市場此前預期水平，不管是出廠價格也好，還是購進價格也罷，正在全線下滑；直觀的表面我國工業生產領域在6月份的生產活動在進一步降低，事實上跟鋼鐵行業相關的家電、汽車、制造、房地產等行業的產銷兩不旺直接導致鋼鐵業同步需求基本面弱勢難改，工業經濟的低迷直接反應下游產業對鋼材的需求量繼續不足，在這種情況下，鋼價要想上漲，難有基本面支撐。
　　就鋼鐵行業本身而言，在整個大形勢低迷的情況下，更是疲軟難以抬頭；原材料也好、成品鋼材也罷，均顯現出去庫存化大幅度減緩，庫存量持續回升的態勢。據庫存統計顯示，截止到2012年7月6日，國內主要港口總庫存為9776萬噸，環比增加95萬噸，增幅為0.98%；主要市場螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板等五大鋼材品種社會庫存為1585.32萬噸，同比上漲0.02%。庫存指數繼續呈現增長趨勢，這完全符合當前因天氣炎熱而造成的終端用鋼需求大幅萎縮的現狀。
　　就眼下的情況而言，鋼鐵產量雖然有小幅回落，但筆者了解得知，主流大中型鋼廠減產意愿并不強；或許未來一短時間內，鋼鐵產能釋放將繼續維持高位窄幅震蕩走勢，加上鋼市的季節性需求淡季，在工業經濟弱勢的情況下，可能相比往年更加清淡。我們認為后期鋼鐵行業繼續面臨著“高產量、高庫存、低需求、低價格”的兩高兩低行情制約
　　但同時，后期國家在宏觀經濟政策、重大項目投資等方面的刺激經濟穩定增長計劃空間也將更大，由此，我們不得不擔心，剛剛有所緩和的通貨膨脹形勢是否會因為多度的投資性消費帶動，轉頭變成通貨緊縮，如果是這樣，或將得不償失。
　　總體而(er)言，目(mu)前歐元區債務危機(ji)的(de)動(dong)蕩是乎暫告一段落；但依然(ran)沒(mei)有(you)得到根本性(xing)的(de)解決，還是懸掛在金融市場頭上的(de)一把劍；隨時可能爆發；在這種情(qing)況(kuang)下，國內(nei)工業經濟(ji)要想實(shi)(shi)現快速回(hui)升，無疑難度很(hen)大(da)，盡管不斷(duan)政(zheng)策(ce)性(xing)支撐也難以實(shi)(shi)現，出口形勢(shi)日(ri)益嚴峻，國內(nei)有(you)效需求亦難以拉動(dong)，對此(ci)，我們認為后期鋼價走向整體將繼續(xu)呈現窄幅震(zhen)蕩模式，易漲難跌是主流(liu)。

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