粗鋼高產或對鋼價反彈影響有限
　　統計局最新數據顯示我國6月粗鋼日均產量再創歷史新紀錄，這與此前中鋼協公布的重點鋼企當月末產量回落的數據相背離，不過數據打架已是常事，不必過于糾結。就現階段而言，鋼市雖處傳統淡季，然在微刺激發力及市場心態好轉等諸多利好影響下，鋼價已有企穩反彈跡象。上游鋼材供應在淡季不斷增加，是否會影響到剛有反彈苗頭的價格走勢呢?
　　6月粗鋼日產再創新紀錄，市場供應不會明顯增加我國6月粗鋼日均產量達到230.97萬噸，較上月增長1.66%，再創新高;與此同時，中鋼協最新數據顯示7月上旬重點鋼企粗鋼日產回升至181.44萬噸。中國鋼鐵現貨網分析師指出，此數據與當前唐山等地鋼廠開工率高達95%相符合。
　　2014年6月份粗鋼日均產量創歷史新高那么，在傳統的鋼材銷售淡季中，超高的鋼材生產量，是否會打破當前市場微弱的供求平衡關系，從而壓制鋼價的淡季反彈預期?中國鋼鐵現貨網分析師認為，這種可能性不大。行業內越來越緊張的資金壓力，注定了鋼貿商手中的社會庫存不太可能有明顯的回升。
　　也就是說，市場一直在擔心的，鋼價低位反彈、需求預期明顯放大后，鋼貿商可能會大幅度的抄底補庫存，再次頭腦發熱的囤貨待漲;這種現象可能會有極個別的，但是不會影響大局;緊張的資金，謹慎的操作思路，已經極大的限制了鋼貿商的“沖動”。因此，筆者認為，后期社會庫存或許會增加，但不會放量，市場供求還將繼續保持微弱的平衡。
　　鋼廠銷售壓力明顯增加在現貨市場不敢、也不愿輕易接盤的情況下，鋼廠只能自食其果，內部庫存滯銷可能會比較嚴重，截止到7月上旬末，重點鋼企內部庫存為1447.3萬噸，再次增庫，顯示需求疲軟。今年上半年國內鋼企、鋼貿商盈利雖有好轉，但自我造血功能的不足已是常態，加上銀行越來越收緊對鋼貿的貸款，外部輸血通道也被大量堵塞;因此，鋼貿商是不可能像往年一樣有足夠的資金進行補庫存操作的。
　　因此，鋼廠想通過代理商、鋼貿商實現快速去庫存的路很難走通;庫存壓力只能在內部聚集，無形之中放大鋼廠的銷售壓力;這一點也是諸多的鋼廠希望通過自建鋼鐵電商平臺，或者和中國鋼鐵現貨網這類具有較大終端用戶的第三方鋼鐵電商平臺合作開展線上銷售，打通更多銷售渠道的主要原因。
　　市場預期好轉，但鋼材需求釋放尚在觀望隨著經濟底部回暖，國家和地方以投資為主體的穩增長措施也還在繼續發力，給鋼材市場帶來較大的需求預期;但要形成實質性的鋼鐵需求，還需要滿足兩個條件，一是項目融資是否順利，雖然不論是加大開放民資進入力度，還是加大了各級財政投入，但實體經濟融資難問題依然沒能得到有效的解決，諸多的投資項目還是面臨著無“米”開鍋的尷尬。二是高溫天氣來臨，影響施工進度。相比往年，今年的高溫天氣推遲了有大半個月時間，不過全國范圍內還是迎來了高溫氣候，勢必影響到戶外工程項目的施工進度。因此，下游終端的剛性需求釋放到底能夠達到什么樣的程度，誰也不知道，都還在等待。
　　二季度GDP增速如預期般的回升到7.5%，規模工業增加值也在回升，經濟底部回穩明顯;但是房地產行業依舊低迷，從高層默許各地取消限購措施就可觀一二;數據顯示當前我國房地產投資增速、新房屋開工面積依然處在底部掙扎，作為耗鋼占據50%的房地產行業繼續低迷，對鋼鐵需求釋放的影響是一般的微刺激措施難以彌補的。
　　總之，我們認為6月份粗鋼產量雖然創下歷史新高，但不太可能影響到現貨市場的供求;庫存壓力繼續向鋼廠內部轉移可以有效抵消給現貨鋼市帶去的沖擊;因此直接壓制鋼價反彈的可能性不大;隨著成本的回升、需求逐步釋放，我們認為鋼價反彈之路還會持續;不過在資金壓力的限制下，反彈的高度有限。

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