鋼廠加大套保力度 鋼價上行阻力多
  據中國鋼鐵工業協會最新數據顯示，2012年9月下旬重點大中型企業粗鋼日均產量為150.9萬噸，旬環比下降0.9%;預估9月下旬全國粗鋼日均產量為184.28萬噸，旬環比下降0.74%。預估9月全國粗鋼日均產量為185.8萬噸，較8月實際日產量189.4萬噸下降1.9%，為今年2月份以來的最低日產水平。鋼廠減產使得國內市場供求關系出現階段性改善，是近期國內鋼價明顯上漲的主要推動力。
  截至10月12日，全國鋼材社會庫存為1315萬噸，較10月5日下降35.8萬噸，環比下降2%，螺紋鋼社會庫存為531.5萬噸，較10月5日下降27萬噸，環比下降4.8%。同時，國內鋼廠庫存也開始大幅下降。據中鋼協數據顯示，2012年9月下旬，重點大中型企業鋼材庫存為1062萬噸，旬環比下降8.46%。雖然長假期間鋼材社會庫存出現了大幅反彈，但長假過后社會庫存被迅速消耗，現在鋼材社會庫存仍然處于低點附近，資源不齊對鋼價有所支撐。
  雙節過后，終端采購量雖然未能繼續保持在4萬噸，但終端采購量仍然處于3萬噸以上，單周終端采購量仍然處于高位。9月、10月本就是建筑鋼材的傳統消費旺季，加上之前發改委大規模批復地方基建投資立項，和二三季度房產回暖后開發商重新積極拿地，由此預計10月終端采購量將好于9月。
  雖然鐵礦石價格迅速出現反彈，但焦炭、廢鋼價格變化不大使得螺紋鋼估算毛利仍然處于高位。截至10月16日，按照金信成本利潤模型估算，目前螺紋鋼毛利為330元/噸。螺紋鋼估算毛利處于高位，對應的鋼廠虧損面積也迅速減小。
  數據顯示，9月(yue)(yue)份，中國PPI同比下降(jiang)3.6%，較(jiao)8月(yue)(yue)份3.5%的降(jiang)幅(fu)(fu)放大(da)0.1個(ge)百分點，創(chuang)近3年(nian)來新低(di)。1—9月(yue)(yue)平(ping)均工業生(sheng)產者出(chu)廠(chang)價格(ge)同比下降(jiang)1.5%。自(zi)2012年(nian)3月(yue)(yue)以來，內地PPI數據已(yi)經連續7個(ge)月(yue)(yue)“負增長”，經濟(ji)形勢仍不樂觀。雖然目前(qian)螺(luo)(luo)紋鋼(gang)(gang)供需情況(kuang)有(you)(you)所好轉，但是在整體PPI下行(xing)之時(shi)，螺(luo)(luo)紋鋼(gang)(gang)難有(you)(you)大(da)幅(fu)(fu)上(shang)漲空間。同時(shi)，螺(luo)(luo)紋鋼(gang)(gang)估(gu)算毛利處于高(gao)位，鋼(gang)(gang)廠(chang)套(tao)保(bao)意愿也開始(shi)迅(xun)速增加。截(jie)至10月(yue)(yue)15日，螺(luo)(luo)紋鋼(gang)(gang)期貨注冊倉單為10.2萬噸，達(da)到歷史最高(gao)點，顯示出(chu)鋼(gang)(gang)廠(chang)對期貨套(tao)保(bao)的關(guan)注程(cheng)度(du)開始(shi)增強。鋼(gang)(gang)廠(chang)加大(da)套(tao)保(bao)力(li)(li)度(du)，后(hou)市螺(luo)(luo)紋鋼(gang)(gang)上(shang)行(xing)阻力(li)(li)重重。

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