一周鋼市：成本上行向下游傳導 鋼價或續上
  據中鋼協統計，2012年9月上旬重點大中型企業粗鋼日均產量為156.5萬噸，旬環比增加1.2%。預估9月上旬全國粗鋼日均產量為189.5萬噸，旬環比增加1.2%。由于鋼材現貨價格出現反彈，且為了維護社會穩定以及稅收等因素，近期部分地方政府要求轄區內的鋼鐵企業在“十八大”結束前不得減產，9月鋼材產量預計仍將繼續上行。市場所期望的價格下行倒逼鋼廠減產預期將難以實現，鋼市供給壓力將繼續增大。
 庫存方面，由于資金緊張和對后市不樂觀，存貨囤貨的貿易商大幅減少，使得國內鋼材庫存持續下行。截至9月14日，國內鋼材主要城市社會庫存為1372萬噸，較9月7日大幅減少40萬噸,庫存下降2.87%。國內螺紋鋼社會庫存為558萬噸，較9月7日減少16萬噸，鋼材貿易商去庫存速度開始加快。目前鋼材的社會庫存已經低于2010年同期的水平，鋼市中鋼貿商的蓄水池作用基本消失。
  需求方面，終端采購量繼續回升。9月14日，螺紋鋼終端采購量增加7567噸，至33678噸，創出年內新高。近幾周終端采購量的連續放量值得關注，連續3周以上終端采購量都處于2萬噸以上，說明市場下游心態已經開始發生了一定的變化。由于貿易商手頭貨源普遍不足，隨著終端采購量的好轉，預計螺紋鋼有補庫存的需求。
  現貨方面，受美國推出QE3影響，9月17日鐵礦石普氏指數跳漲至106.5美元/噸，短短兩個交易日上漲了8.2美元/噸。9月18日螺紋鋼全國均價為3494元/噸，較9月17日上漲13元/噸，按青島港現貨鐵礦石價格計算，根據金信成本利潤模型，按全國均價扣稅后估算，9月17日螺紋鋼毛利為291元/噸，較9月14日上漲14元/噸，但仍然處于歷史高位。
  美聯儲在北京時間9月14日結束的議息會議上宣布推出新一輪刺激計劃，這是美國推出的第三輪量化寬松政策。此舉實質是繼續向資本市場注水，使得美元走低，引發市場對流動性泛濫的擔憂。因此，在QE3推出之后，大宗商品特別是工業品和貴金屬價格將大幅上行，倫銅、黃金、原油等大宗商品有望迎來新一輪的上漲周期。雖然國內鋼材期貨與黃金、銅、鋅等國外定價的商品有所區別，主要受國內經濟形勢影響，但是美元作為全球商品的“定價之錨”，美元指數的下行也將通過其他商品價格上行推動螺紋鋼價格。
  另外，鐵礦石價格的上行使得螺紋鋼的生產成本開始上移，在終端需求有所好轉，同時貿易商有補庫存需求的情況下，成本上行可以向下游傳導，短期螺紋鋼價格有望振蕩上行。

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